APTFForex'te kayıptan kaçınma
Forex'te kayıptan kaçınma (loss aversion), Kahneman ve Tversky'nin beklenti teorisinde tarif ettiği asimetridir: kayıp, aynı büyüklükteki kazançtan daha güçlü yaşanır. Döviz piyasasında bu, tüm önyargıların en pahalısıdır, çünkü işlemin iki tarafına birden vurur — hem zararlara hem kârlara.
Asimetri: aynı tutar farklı ağırlıkta
Beklenti teorisi deneylerinde kaybın öznel ağırlığı, eşit bir kazancın verdiği sevincin yaklaşık iki katı çıkar. Kesin katsayı deneyin kurulumuna ve kişiye bağlıdır, ama işaret ve büyüklük mertebesi tutarlıdır.
buradan: 100 $ kaybetme riskini kabul etmek için insanın 100 $'dan belirgin biçimde fazla kazanma şansına ihtiyacı vardır
Risk/kazanç oranı 1:1'in aritmetik olarak kârlı olabilmesine rağmen psikolojik olarak çekilmez olmasının sebebi tam da budur. Ve planında 1:3 yazan bir trader'ın işlemi 1:1'de kapatmasının da: eldeki serçe, hesabın öngördüğünden ağır gelir.
Forex'te disposition etkisi: kâr kesilir, zarar oturularak beklenir
Asimetrinin doğrudan sonucu, gerçek aracı kurum hesaplarına dair araştırmalarda saptanmıştır: kârlı pozisyonlar zararlılardan belirgin biçimde erken kapatılır. Mekaniği basittir — artıdayken insan elindekini kaybetmekten korkar, eksideyken kâğıt üzerindeki zararı gerçeğe çevirmek istemez.
| Durum | His ne söyler | Plan ne yapar |
|---|---|---|
| Pozisyon 0,7R artıda | Ellerinden almadan kapat | Hedefe ya da çıkış sinyaline kadar tut |
| Pozisyon 0,9R ekside | Bekle, geri döner | Stop kendi çalışır, karar yoktur |
| Fiyat giriş noktasına döndü | Sıfıra kapat, «ucuz atlattık» | Çıkış koşulu gerçekleşmedi — tutmak gerekir |
| Pozisyon artıda, haber çıktı | Bari bir şeyi al | Haberlere dair kural önceden belirlenmiştir |
İstatistikteki iz her zaman aynıdır: dışarıdan iyi görünen bir kazanma oranıyla birlikte ortalama kârlı işlem, ortalama zararlıdan küçüktür. Bu birleşim disposition etkisinin imzasıdır ve terminal raporundan kolayca doğrulanır.
Bu neye mal olur: bir örneklem üzerinde aritmetik
Avantajı olan bir sistem alalım: kazanma oranı 45 %, planlanan risk/kazanç oranı 1:2. Şimdi disposition etkisini ekleyelim — kâr 1:1'e kesiliyor, zarar riskin 1,3 katına kadar oturularak bekleniyor.
| Gösterge | Plana uygun | Disposition etkisiyle |
|---|---|---|
| Ortalama kârlı işlem | +2,00 R | +1,00 R |
| Ortalama zararlı işlem | −1,00 R | −1,30 R |
| İşlem başına beklenti | +0,35 R | −0,265 R |
| 100 işlemdeki sonuç, risk 1 % iken | +35 R | −26,5 R |
plana göre: 0,45 × 2,00 − 0,55 × 1,00 = +0,35 R
disposition ile: 0,45 × 1,00 − 0,55 × 1,30 = −0,265 R
Strateji değişmedi. Giriş kuralları aynı, kazanma oranı aynı. Değişen yalnızca çıkıştaki davranış oldu — ve beklentinin işareti. «Psikoloji ikincildir» görüşüne karşı ana argüman budur: psikoloji, avantajı olan bir sistemin işaretini ters çevirebilir.
Bununla ne yapılır
Stop ve take, pozisyon açılırken emir olarak konur. Çıkış bir karar olarak kaldığı sürece asimetrinin etkisiyle verilecektir.
iki yarıya da karşı«Eksi bir R» planlı bir maliyettir. «Eksi 87 dolar» ise uğruna çalıştığınız paradır. Ölçü birimi dayanılabilirliği belirgin biçimde değiştirir.
oturup beklemeye karşıTam hedefe dayanamıyorsanız hacmin yarısını 1R'de kapatın ve kalanı plana göre yürütün. Bu bir uzlaşmadır ama avantajın bir kısmını korur.
erken kapatmaya karşıAyda bir kez ortalama kârlıyı ortalama zararlıyla karşılaştırın. Birincisi küçükse, kendiniz hakkında ne düşünürseniz düşünün disposition çalışıyordur.
ölçümAsimetri forex'te özellikle nerede belirgindir
Mekanizma evrenseldir, ama döviz piyasası ona kaldıraçsız bir hesapta bulunmayan üç ek dayanak verir.
Zararlı bir pozisyonda geçen her gece kayba sabit bir tutar ekler. Biçimsel olarak bu kapatmak için bir gerekçedir, fiilen kalmak için: «zaten ödedim, şimdi büsbütün yazık».
batık maliyetlerAsimetri yüzdeye göre değil mutlak tutara göre çalışır. Stop'un iki bin liraya denk geldiği bir hacimde onu kabullenmeme isteği, yirmi bin liradakine göre belirgin biçimde zayıftır.
pozisyon büyüklüğüHisse senedi seansında pozisyon zille kapanır, burada haftalarca asılı kalabilir. Karar penceresi ne kadar uzunsa kararı asimetrinin verme şansı o kadar büyüktür.
dış son tarih yok0,01 lotla girebilme imkânı, toplam risk doğrusal büyümesine rağmen ortalama düşürmeyi erişilebilir ve zararsız görünen bir şey yapar.
düşük giriş eşiğiPozisyonun «dinlendiği» bir duraklama yoktur. Her tik, kararı yeniden değerlendirmek için yeni bir sebeptir.
sürekli yeniden değerlendirmeKapatılmamış eksi, her saniye hesap para biriminde görünür. Kayıptan kaçınmayı en çok güçlendiren sunum biçimi tam olarak budur.
bilginin sunumuNe yapmalı: dört yöntem ve bedelleri
Asimetri ortadan kaldırılamaz, ama ondan karara erişim alınabilir. Aşağıdaki yöntemler popülerliğe göre değil güvenilirliğe göre azalan sırayla sıralanmıştır.
| Yöntem | Ne yapar | Bedeli ne |
|---|---|---|
| Girişte stop ve take emirleri | Kararı, asimetrinin etkin olduğu andan çıkarır | Hiçbir şeyle: bu saf bir iyileştirmedir |
| Yarısını 1R'de kısmi kapatma | Gerilimi alır ve pozisyonun bir kısmını hedefe kadar bırakır | Uzun hareketlerde beklentinin bir kısmı |
| Emirler konduktan sonra terminali kapatmak | Değişken sonucun sürekli yeniden değerlendirilmesini ortadan kaldırır | Mücbir bir duruma elle tepki verilemez |
| Sonucun para birimiyle değil R ile tutulması | Algıda mutlak tutarın ağırlığını azaltır | Günlük tutmada disiplin ister |
Ne yapmamalı. En yaygın tavsiye — «değişken sonuca bakmayın» — tam da olmadığı anda çaba ister. İşe yarayan şey bakmaktan vazgeçmek değil, düğmenin olmamasıdır: kapatılmış terminal ve konmuş emirler aynı etkiyi özdenetim harcamadan verir.
Sık sorulan sorular
Kayıptan kaçınma korkuyla aynı şey mi?
Hayır. Korku pozisyonu açmayı engeller, kayıptan kaçınma onu doğru kapatmayı engeller. Bunlar sürecin farklı noktalarıdır: korku girişten önce, asimetri sonra çalışır. Korkunun ayrı incelemesi trading'de korku materyalinde.
Stop'u başabaşa çekmek neden bu kadar cazip görünüyor?
Çünkü kayıp ihtimalini ortadan kaldırır ve ağırlığı iki kat olan da odur. Kararın bedeli ise sıfır değildir: bir geri çekilmede sıfıra kapatılan işlem, 1:3 oranının var olma sebebi olan örneklem parçasından sizi mahrum eder. Yöntem çalışır, ama heyecana verilen bir tepki değil, somut koşulu olan bir plan parçası olmalıdır.
Oturup beklerken swap hesaba katılıyor mu?
Evet ve forex'te bu ayrı bir kalemdir: zararlı bir pozisyonu haftalarca tutmak, zararın üstüne negatif swap ekler. Hesabı maliyet hesaplayıcısında yapabilirsiniz.
Bu asimetrisi olmayan insanlar var mı?
Katsayı kişiden kişiye değişir, araştırmalarda tümüyle yok olduğu görülmez. Pratik sonuç bundan değişmez: önceden belirlenmiş çıkış kuralı, asimetrisi daha zayıf olanlarda da çalışır.
Devamını oku
