APTFMover o stop-loss em forex e promediar
Mover o stop-loss em forex ou promediar uma posição perdedora são duas ações com um mesmo resultado: depois delas você já não sabe quanto vai perder. Antes o risco era um número saído de uma fórmula; depois é uma grandeza que depende de para onde o preço vá e de quando a sua paciência acabar. Esse é o preço principal, e não a perda em si.
Por que o stop é movido
A causa é uma só e não tem a ver com o mercado: fechar no stop transforma um prejuízo no papel em definitivo. Enquanto a posição está aberta permanece a possibilidade de que «tudo se resolva», e a aversão a perdas avalia essa possibilidade muito acima da probabilidade real dela.
O que acontece com o risco
Vamos aos números. Depósito de 5 000 $, risco planejado de 1 %, ou seja 50 $. Stop a 25 pontos, volume de 0,20 lote.
| Ação | Stop, pontos | Risco em dinheiro | Risco sobre o depósito |
|---|---|---|---|
| Conforme o plano | 25 | 50 $ | 1,0 % |
| Movido uma vez | 40 | 80 $ | 1,6 % |
| Movido duas vezes | 65 | 130 $ | 2,6 % |
| Retirado por completo | não definido | indefinido | indefinido |
Repare na última linha: não é um «risco muito grande», e sim um risco indefinido. Uma posição sem stop num mercado cambial com alavancagem é limitada apenas pelo nível de stop-out da corretora, ou seja, pelo momento do fechamento forçado por falta de margem. Não dá para planejar em torno disso.
Promediar posição em forex: a mesma coisa, mas pela via do volume
Promediar uma posição perdedora é acrescentar volume a um preço pior para baixar a média. O preço médio de fato melhora, e o risco, enquanto isso, cresce.
| Passo | Volume | Preço médio | Risco até o stop anterior |
|---|---|---|---|
| Entrada | 0,20 lote | 1,0850 | 50 $ |
| Acréscimo em −25 pt | 0,40 lote | 1,0838 | 100 $ |
| Acréscimo em −50 pt | 0,60 lote | 1,0825 | 150 $ |
quanto mais baixo o preço médio, mais dinheiro custa cada ponto seguinte contra a posição
É aí que está a armadilha: a melhora do preço médio é sentida como melhora da posição, embora em dinheiro a situação tenha piorado três vezes. E em forex se acrescenta o swap: um volume maior é mantido por mais tempo e paga por cada noite proporcionalmente.
Quando acrescentar volume não é promediar
O que fazer em vez disso
- Colocar o stop como ordem na entrada
- Não «guardar na cabeça». Uma ordem é executada sem a sua participação, e é a única forma de tirar a decisão do momento.
- Definir o stop pela marcação, não por um valor
- O nível se encontra no gráfico e o volume se calcula a partir dele. A ordem inversa — «quero este lote, ponho o stop mais perto» — garante deslocamentos.
- Fechar o terminal depois de colocar as ordens
- Vigiar a posição não melhora nada, mas dá uma possibilidade permanente de intervir.
- Contar o deslocamento do stop como infração no diário
- Mesmo que a operação tenha fechado no positivo. Caso contrário o indicador da proporção de cumprimento deixa de significar qualquer coisa.
Quando se pode mover o stop: três regras escritas
A proibição de «nunca mover o stop» é imprecisa: mover na direção do lucro reduz o risco e por isso é admissível. A diferença não está na direção, e sim em a condição estar escrita de antemão.
«Ao atingir a distância de 1R o stop vai para o ponto de entrada». A condição é verificável, não depende do estado e reduz o risco.
permitido pela regra«O stop sobe abaixo de cada novo mínimo local». Regra mecânica: onde exatamente colocá-lo quem decide é o gráfico e não a sua opinião sobre a força do movimento.
permitido pela regraSe o take se afasta por uma regra escrita, o stop sobe junto com ele. Caso contrário a relação risco/retorno muda contra você, e era justamente por ela que o alvo estava sendo movido.
permitido pela regraO stop se afasta do ponto de entrada. O risco cresce, a condição não está escrita em lugar nenhum e a decisão foi tomada com a posição aberta.
infraçãoUm argumento que não estava no plano de entrada. Se a notícia era importante, ela devia ter sido considerada antes da operação.
infraçãoO nível «estava mais abaixo» já estando em posição. É exatamente o caso para o qual existe o viés de confirmação.
infraçãoA verificação é simples: a regra de deslocamento ou está no plano de trading com uma condição concreta, ou não está. Uma terceira opção — «está, mas eu aplico conforme a situação» — na prática não existe: ela sempre significa a segunda.
O que acontece com o risco da carteira ao promediar
Uma operação isolada não é o único lugar em que o risco cresce. Ao promediar em vários instrumentos o drawdown total se soma, e isso é especialmente desagradável em pares correlacionados.
| Posição | Volume | Risco até o stop | Correlação com a primeira |
|---|---|---|---|
| EURUSD, entrada | 0,20 lote | 50 $ | — |
| EURUSD, promediado | 0,40 lote | 100 $ | 1,00 |
| GBPUSD, entrada na mesma direção | 0,20 lote | 50 $ | alta |
| Risco total num movimento contrário | 0,60 lote | 150 $ | na prática é uma única operação |
0,60 × 25 × 10 = 150 $ = 3 % de um depósito de 5 000 $
com alta correlação entre pares, isso é uma operação e não três
Conclusão prática: a regra de «um por cento por operação» é incompleta. A formulação operacional acrescenta um segundo limite, sobre o risco total das posições abertas numa mesma direção. Dois ou três por cento de carteira com um por cento por operação cobrem a maioria dos casos em que «cada posição estava dentro das regras».
Perguntas frequentes
Por que dá medo colocar um stop-loss?
Porque um stop fixa a perda, e uma perda pesa subjetivamente o dobro de um lucro igual. Mais a sensação difundida de que «levam o preço até os stops». Esta última é fácil de conferir: calcule em trinta operações em quantos casos o preço se virou a seu favor no mesmo dia. Normalmente a proporção fica perto da metade, ou seja, é aleatória.
Acontece de o stop estar perto demais?
Acontece, e é um problema à parte, mas ele não se resolve dentro da posição, e sim no plano. Se os stops são atingidos de forma sistemática e o preço depois segue a seu favor, é porque o nível do stop foi mal escolhido: ele precisa ser mudado nas regras para todas as operações futuras, não na atual.
Dá para operar sem stop em forex?
Tecnicamente dá, se a posição for tão pequena que nem um movimento de várias centenas de pontos crie problema, e se houver uma regra rígida de fechamento por tempo. Na prática quase ninguém opera assim: o volume nesse caso sai desinteressantemente pequeno, e a regra é a primeira a ser infringida.
Promediar é sempre ruim?
Ruim não é promediar, e sim promediar sem planejar. Se a grade de entradas está calculada de antemão e o risco total é conhecido antes da primeira operação, isso é uma estratégia. Se o volume é acrescentado porque o preço já foi contra você, é uma decisão tomada num mau momento.
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