APTFSpostare lo stop-loss sul forex e moyennare
Spostare lo stop-loss sul forex o moyennare una posizione in perdita sono due azioni con un unico esito: dopo di esse non sai più quanto perderai. Prima il rischio era un numero uscito da una formula, dopo è una grandezza che dipende da dove andrà il prezzo e da quando finirà la tua pazienza. Ed è questo il prezzo principale, non la perdita in sé.
Perché si sposta lo stop
La causa è una sola e non riguarda il mercato: la chiusura allo stop trasforma una perdita latente in definitiva. Finché la posizione è aperta resta la possibilità che « tutto si sistemi », e l'avversione alle perdite valuta quella possibilità molto al di sopra della sua probabilità reale.
Che cosa succede al rischio
Facciamo i conti. Deposito 5.000 $, rischio previsto 1 % — 50 $. Stop a 25 pip, volume 0,20 lotti.
| Azione | Stop, in pip | Rischio in denaro | Rischio rispetto al deposito |
|---|---|---|---|
| Da piano | 25 | 50 $ | 1,0 % |
| Spostato una volta | 40 | 80 $ | 1,6 % |
| Spostato due volte | 65 | 130 $ | 2,6 % |
| Tolto del tutto | non definito | non definito | non definito |
Guarda l'ultima riga: non è un « rischio molto grande », è un rischio indeterminato. Una posizione senza stop su un mercato valutario con leva è limitata solo dal livello di stop-out del broker, cioè dal momento della chiusura forzata per margine insufficiente. Attorno a questo non si può pianificare nulla.
Moyennage di posizione sul forex: la stessa cosa, ma attraverso il volume
Il moyennage di una posizione in perdita consiste nell'aggiungere volume a un prezzo peggiore per abbassare il prezzo medio. Il prezzo medio migliora davvero, ma il rischio nel frattempo cresce.
| Passo | Volume | Prezzo medio | Rischio fino allo stop iniziale |
|---|---|---|---|
| Ingresso | 0,20 lotti | 1,0850 | 50 $ |
| Aggiunta a −25 pip | 0,40 lotti | 1,0838 | 100 $ |
| Aggiunta a −50 pip | 0,60 lotti | 1,0825 | 150 $ |
più il prezzo medio è basso, più denaro costa ogni pip successivo contro la posizione
È qui che si trova la trappola: il miglioramento del prezzo medio si percepisce come un miglioramento della posizione, mentre in denaro la situazione è peggiorata di tre volte. Sul forex si aggiunge poi lo swap: un volume maggiore si tiene più a lungo e paga ogni notte in proporzione.
Quando aggiungere volume non è moyennage
Che cosa fare invece
- Piazzare lo stop come ordine all'ingresso
- Non « tenerlo in testa ». L'ordine si esegue senza la tua partecipazione, ed è l'unico modo per portare la decisione fuori dal momento.
- Definire lo stop con l'analisi grafica, non con una somma
- Il livello si trova sul grafico, il volume si calcola a partire da esso. L'ordine inverso — « voglio questo lotto, metterò lo stop più vicino » — garantisce gli spostamenti.
- Chiudere il terminale dopo aver piazzato gli ordini
- Osservare una posizione non migliora nulla, ma offre in permanenza la possibilità di intervenire.
- Contare uno spostamento dello stop come violazione nel diario
- Anche se l'operazione si è chiusa in profitto. Altrimenti l'indicatore della quota di esecuzione smette di significare qualcosa.
Quando si può spostare lo stop: tre regole scritte
Il divieto « non spostare mai lo stop » è impreciso: uno spostamento verso il profitto riduce il rischio ed è quindi ammissibile. La differenza non sta nella direzione, ma nel fatto che la condizione sia scritta in anticipo.
« Al raggiungimento della distanza di 1R lo stop si sposta al punto d'ingresso ». La condizione è verificabile, non dipende dallo stato e riduce il rischio.
consentito dalla regola« Lo stop si porta sotto ogni nuovo minimo locale ». Regola meccanica: dove metterlo lo decide il grafico, non la tua opinione sulla forza del movimento.
consentito dalla regolaSe il take si allontana secondo una regola scritta, lo stop si sposta insieme a esso. Altrimenti il rapporto rischio/rendimento cambia a tuo sfavore, ed è proprio per lui che l'obiettivo era stato spostato.
consentito dalla regolaLo stop si allontana dal punto d'ingresso. Il rischio cresce, la condizione non è scritta da nessuna parte, la decisione è presa a posizione aperta.
violazioneUn argomento che non c'era nel piano d'ingresso. Se la notizia era importante, doveva essere considerata prima dell'operazione.
violazioneIl livello « era più in basso », a posizione già aperta. Esattamente il caso per cui esiste il bias di conferma.
violazioneLa verifica è semplice: o la regola di spostamento c'è nel piano di trading con una condizione precisa, o non c'è. Una terza possibilità — « c'è, ma la applico secondo la situazione » — in pratica non esiste: significa sempre la seconda.
Che cosa succede al rischio del portafoglio con il moyennage
Una singola operazione non è l'unico luogo in cui il rischio cresce. Con il moyennage su più strumenti il drawdown complessivo si somma, e questo è particolarmente sgradevole su coppie correlate.
| Posizione | Volume | Rischio fino allo stop | Correlazione con la prima |
|---|---|---|---|
| EURUSD, ingresso | 0,20 lotti | 50 $ | — |
| EURUSD, moyennage | 0,40 lotti | 100 $ | 1,00 |
| GBPUSD, ingresso nella stessa direzione | 0,20 lotti | 50 $ | alta |
| Rischio complessivo in caso di movimento contrario | 0,60 lotti | 150 $ | di fatto un'unica operazione |
0,60 × 25 × 10 = 150 $ = 3 % di un deposito da 5.000 $
con una forte correlazione tra le coppie è una sola operazione, non tre
Conclusione pratica: la regola « un per cento per operazione » è incompleta. La formulazione operativa aggiunge un secondo limite, sul rischio complessivo delle posizioni aperte nella stessa direzione. Due o tre per cento sul portafoglio con un per cento per operazione coprono la maggior parte dei casi in cui « ogni posizione rispettava le regole ».
Domande frequenti
Perché fa paura piazzare uno stop-loss?
Perché lo stop cristallizza la perdita, e una perdita pesa soggettivamente il doppio di un profitto equivalente. Si aggiunge la sensazione diffusa che « vadano a prendere gli stop ». Quest'ultima è facile da verificare: conta su trenta operazioni in quanti casi il prezzo si è girato nella tua direzione lo stesso giorno. Di solito la quota è vicina alla metà, cioè casuale.
Capita che lo stop sia messo troppo vicino?
Capita, ed è un problema a parte, ma si risolve nel piano e non a posizione aperta. Se gli stop vengono sistematicamente toccati e il prezzo prosegue poi nella tua direzione, significa che il livello dello stop è scelto male: va cambiato nelle regole per tutte le operazioni future, non in quella in corso.
Si può operare senza stop sul forex?
Tecnicamente sì, se la posizione è così piccola che nemmeno un movimento di alcune centinaia di pip crea problemi, e se esiste una regola rigida di chiusura a tempo. In pratica quasi nessuno opera così: il volume risulta allora poco interessante, ed è la regola a saltare per prima.
Il moyennage è sempre negativo?
A essere negativo non è il moyennage, ma il moyennage non pianificato. Se la griglia di ingressi è calcolata in anticipo e il rischio complessivo è noto prima della prima operazione, è una strategia. Se il volume si aggiunge perché il prezzo è già andato contro di te, è una decisione presa nel momento sbagliato.
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